1.這次下降值得重視。 韓國關稅廳最終月度資料裡，NAND出口單位價值從2025年10月至2026年6月連續9個月上漲，6月升至約62115美元/公斤。7月二級暫定序列顯示單位價值轉降，這是2025年9月以來第一次月度下降。產品結構一直在變，卻沒有阻止此前連續上漲，因此這次拐頭不能只用“結構變化”輕輕帶過。 2.但它還不是NAND全面降價。 韓國工業通商資源部7月官方報告顯示，NAND 128Gb固定價仍由6月28.8美元升至7月30.1美元。出口單位價值是“出口金額除以重量”，會受顆粒密度、封裝、客戶、目的地和出貨時點影響，不能等同於每位元ASP或全市場合約價。 3.SSD仍是強勢端。 官方7月SSD出口45.12億美元，同比增500.2%，雖較6月51.58億美元回落約12.5%，但企業級SSD需求仍被官方列為電腦出口增長的核心。二級暫定資料又顯示SSD單位價值上漲，說明利潤池繼續向控製器、韌體、認證和高容量企業級產品集中。 4.最合理的結論是“邊際鬆動+結構分化”。 裸NAND或低附加值產品的出口實現價格可能先鬆動，企業級SSD和高附加值組合仍有定價權。行業從“所有NAND一起漲”轉向“誰擁有高品質客戶和產品組合，誰保留漲價”。

儘管市場擔憂大型科技公司在基礎設施方面投資過度，導致其股價暴跌，但鎧俠控股週五預測，在人工智慧資料中心強勁需求的支撐下，其季度淨利潤將增長31倍。 這家日本儲存晶片供應商預計，7月至9月季度的淨利潤將達到1.27萬億日元（79.1億美元），高於去年同期的406億日元。但這一預測低於QUICK FactSet調查的分析師平均預期值1.35萬億日元。 鎧俠公司公佈，今年4月至6月季度淨利潤達8422億日元，較去年同期增長46倍；營業利潤增長28倍至1.27萬億日元；營收也增長5倍至1.76萬億日元。 強勁的業績增長主要得益於對NAND快閃記憶體（鎧俠的核心產品）需求的上升，因為美國科技公司持續擴巨量資料中心容量。價格和出貨量均有所增長，該公司4月至6月的平均售價較去年同期翻了一番。

記憶體江湖，正在悄然“分家” 大多數人以為，DRAM 和 NAND Flash 是一對孿生兄弟，漲價就一起漲，缺貨就一起缺。這個判斷，在2026年正在被現實無情打臉。 資料說話 2026年第一季度，DRAM行業單季度營收達到970億美元，環比暴漲81%。同期，NAND快閃記憶體行業前五大廠商營收合計389億美元，環比增長84%。 兩個數字看起來勢均力敵，營收增速幾乎孿生，幾乎所有人都把這波行情當成“同一場周期”來解讀。 但真相恰恰相反，這是兩場完全不同邏輯的牌局，誰先脫困，誰陷得更久，早已被供給結構寫死。

「我認為十年以後，NAND Flash和HBF的市場需求，可能會比HBM還要大。」 「冷卻技術會成為三星和SK海力士之間的性能差異來源。」 “HBM、HBF，甚至其他高帶寬記憶體器，未來都會變成一棟棟『百層大樓』。最上面再放上GPU，進行冷卻。這樣的3D半導體結構，幾乎必然會成為未來AI計算機的架構。這是我現在的判斷。 其中最難的技術之一，就是供電。因為你要供應幾千安培的電流。未來最難的，可能就是電源供應網絡的設計。這會成為真正的技術壁壘。”

記憶體晶片有那些種類？ (先元資本)

NAND Flash 的“AI 獨舞”與“消費塌方”：2026 缺貨、2027 H2 反轉的真實劇本 📌 第三方播報：基於 TrendForce 集邦諮詢 2026 年 7 月 21 日發佈的 NAND Flash 月度更新，結合 Counterpoint、IDC、Gartner 交叉驗證。 大多數人看記憶體周期，還停留在“漲價—擴產—跌價”的舊鐘擺裡。但 2026–2027 這輪 NAND 敘事，根本不是周期性短缺，而是需求結構被 AI 強行撕裂後的再平衡——伺服器一口吞掉一半以上位元，手機筆電合計仍在硬撐近四成底盤，原廠一邊製程微縮一邊捨不得蓋新廠，中國廠商位元市佔衝向 19% 成為唯一變數。 🟡 洞察｜供給端 2026 不擴廠、2027 靠“微縮+中國補位”

2026 年一季度，一家中國半導體公司交出了一份讓全行業沉默的財報——營收 508 億元，同比增長 719%，營業利潤率 70%。這個數字，跟 SK 海力士的 73%、三星的 81%、美光的 84%已經在同一檔位。 這家公司叫長鑫記憶體。十年前，它還只是合肥空港經濟示範區裡一片剛剛破土動工的廠房。 更讓人玩味的是它做到這個位置的方式——不是靠一場技術奇襲，也不是靠一次工藝突破，而是靠三星、 SK 海力士、美光集體讓路。這三家過去三十年主宰全球 DRAM 市場的巨頭， 2025 年上半年集體宣佈停產 DDR4 ，把所有資源砸向 HBM 。它們讓出來的那部分消費級記憶體市場，長鑫接住了。 問題是：當三大原廠讓出來的這個窗口關閉之後，長鑫還站得住嗎？

儲存晶片漲價潮仍在持續。 研究機構DigiTimes在最新發佈的報告中指出，受AI（人工智慧）需求激增、產能結構性瓶頸影響，高頻寬記憶體（HBM）價格預計2027年實現翻倍。與此同時，SK海力士CEO郭魯正(Kwak Noh-jung)表示，預計2027年將成為儲存晶片行業供應短缺最嚴重的一年。 種種跡象表明，儲存晶片行業的漲價潮正愈演愈烈。儲存模組大廠威剛的董事長近日透露，2026年第三季度，儲存晶片繼續漲價。 價格或將翻倍